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来源:中国经营报
记者:慈玉鹏
Wind数据显示,今年1月1日至4月13日,同业存单发行额共计7.22万亿元,相比去年同期减少2万亿元。
主动补充负债意愿减弱
具体来说,今年截至4月13日,同业存单共发行只数共计5177个,相比去年同期减少1106只;发行额共计7.22万亿元,相比去年同期9.25万亿元缩减2万亿元。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏告诉记者,同业存单发行同比大减主要是实体融资需求偏弱,银行出现资产荒,叠加存款增长充裕,主动减少高成本同业负债;同时,市场流动性整体宽松,银行对存单依赖度下降;再者监管引导压降同业负债占比,叠加存单备案额度改革与市场观望情绪,银行发行意愿和供给同步收缩,整体从主动扩表转为被动调节。
一位股份行人士表示,2026年以来同业存单发行量减少,由多重因素叠加导致。需求端,优质信贷资产稀缺,贷款投放承压,银行主动补充负债的意愿大幅减弱。成本端,2025 年年末至 2026 年年初资金面阶段性偏紧,发行利率一度上行,叠加一二级市场价格背离,投资者一级市场认购积极性下降。
实际认购量低于计划发行
近日,多家银行在中国货币网公示了同业存单发行情况。例如,广东华兴银行2026年度第168期同业存单计划发行3.0亿元,实际认购量1.0亿元,占比33.33%;该行2026年度第169期同业存单计划发行量3.0亿元,实际认购量0.7亿元,占比23.33%。该行2026年度第167期同业存单计划发行量3.0亿元,实际认购量0.1亿元,仅占比3.33%。
除广东华兴银行外,多家银行同业存单实际认购量低于计划发行量。例如,新疆银行2026年度第008期同业存单发行公告显示,该行计划发行量2.0亿元,实际认购量1.6亿元;海南银行2026年度第051期同业存单计划发行量3亿元。实际认购量1.0亿元;浙江民泰商业银行2026年度第021期同业存单计划发行量2.0亿元,实际认购量0.9亿元。
娄飞鹏表示,未来同业存单细项额度有可能有所收缩,二级资本债、永续债发行节奏将加快,与存单形成额度统筹、互补发行格局。同时,存单利率中枢有可能下移,推动银行负债成本下行以利于稳定银行净息差。
上述股份行人士表示,短期看,在流动性充裕、核心负债改善不变的背景下,同业存单发行规模或在一定时间上延续收缩态势,城商行、农商行等中小银行因信用资质、流动性等因素,发行完成率或持续承压,参考收益率或维持低位运行。

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